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瑞士央行干预


2015年1月15日,瑞士央行宣布不再保持EUR/CHF = 1.2 这个红线 (固定汇率)。

假如,你购买了EUR/CHF货币对1000万欧元,那么在这天,你的亏损是:1000万欧元 * ( 1.20 - 0.97 ) = 230万欧元。

假如,你购买了USD/CHF货币对1000万美元,那么在这天,你的亏损是:1000万美元 * ( 1.02 - 0.82) = 200万美元。

假如,你购买了EUR/USD货币对1000万美元,那么在这天,你的亏损是:1000万美元 * ( 1.17 - 1.15) = 20万美元。

从以上看到一个规律,那就是瑞士央行干预欧元/瑞郎时,等于同时干预了美元/瑞郎,而对于欧元/美元货币对的影响并不大。

为啥瑞士央行干预欧元/瑞郎的价格?

看看欧洲地图就知道了,瑞士被欧元区国家包围着,从图形就可以看出,瑞士主要是与欧元区进行贸易得多一些,欧元相对于瑞郎太弱势,就不利于瑞士的经济平衡。所以,虽然瑞士实行货币汇率自由浮动,但却是盯住欧元的,并保持在EUR/CHF = 1.2 这个红线水平。这个很像美元与人民币的汇率一样,是自由浮动的,也是相对管制的。中国央行用控制中间价来调节,瑞士就不断从市场上购买欧元来调节。

在2015年1月15日,当欧元区准备实行负利率时,可能是知会了、或通知了、或被瑞士央行猜到了,总之,瑞士无法保持这个红线了。因为,无限量地买入欧元,除了我买了,就是瑞士央行买了。瑞士央行不干了,就出现欧元对瑞郎一天跌了0.23欧元,当然,很多人喜欢用点数表示市场,在这里用0.23欧元表示更为直观、更为震惊。2300点的跌幅,多少外汇平台破产,多少银行损失惨重!

从这里还看到小国央行干预外汇的无奈!

为啥?像强大的美国拥有世界最强大的货币:美元,几乎动动嘴、口头干预就行了,而不必用真金白银撒到市场进行实钱干预。而瑞士央行由于体量较小,喊话不能震到市场,就不断地用真钱去干预市场。当然,不断地干预,假如趋势顺着干预的预期方向波动,瑞士央行就赚钱了。不断地干预,假如趋势并没有顺着干预的预期方向波动,瑞士央行就亏钱了。

坐山观虎斗!

美国人曾说过:我们的货币,你们的问题。

这句话一点不假,美元如何波动,美国几乎不用担心,像瑞士的瑞郎与欧元区的欧元出现冲突,瑞士央行干预瑞郎,顺便就把美元干预了。假如,你购买了USD/CHF货币对1000万美元,那么在这天你的亏损是:1000万美元 * ( 1.02 - 0.82) = 200万美元。

事实上,数据就摆在这里,美元坐观欧元、瑞郎的冲突,难到不是坐山观虎斗吗?难到不是坐收渔翁之利吗?瑞士央行干预让美元弱势了不是更加有利于美国出口吗?想一想,2017年美国总统一直在强调:美元强势不利于美国经济。2018年1月美国财长说:美元弱势有利于美国出口。一时舆论大哗!现在瑞士央行替美国把美元弄成弱势,美国还不费一枪一弹,这对美国是多大的好处?