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锁定财富


将财富锁定以便度过新旧贵族的转化,而不至于将财富耗费掉。这种方法不仅阻止了你和家人支出这部分资产,还阻止了政府通过联邦税务体系对这部分资产的掠夺。政府只对流动性事件征税,而不对未变现的收益或复利收益征税。这就是为什么最成功的家族往往偏好于非流动性资产的长期投资。通常情况下,企业或房地产都属于非流动性资产。木材或采矿权也属于非流动性资产。

我有一个朋友,他的家族拥有大片森林。这个家族已经传承五代了。这一代人本可以出售这片土地,但是如果把土地卖了,会给家族文化和家族道义带来巨大的冲击,所以出售是根本不可行的。只有非常有野心、鲁莽的商学院毕业生才会建议把这片土地出售。然后,如果运气不错的话,其余的家庭成员将会一致反对他。

我还认识这样一个家族,他们购买了一座金矿。金矿的矿藏很深,即使按目前的价格,要将黄金挖掘出来也很不经济。但是,这是多么伟大的家族财富呀!由于矿藏很深,这个家族根本没打算通过经营金矿来赚钱,所以金矿就一直完好无缺地保留在原地,等待着下一代来开采,又会迎来下一轮的通货膨胀和重新定价。这笔财产很难被花费掉、难以消失,甚至很难去评估。它就一直原封不动地保留在原地。

除了马里布海滩的房子和金矿,还有大量的不动产:农场、牧场、公寓、写字楼、商场、停车场。

长期的眼光来看,越是少人问津的,就越有利可图,这是对于企业和房地产都适用的一般规律。贫民区的房地产和停车场可能会带来不菲的收益;马场的收益会比大豆农场的收益少;当铺比艺术画廊的利润更多。

你很容易明白其中的道理。人们都喜欢并希望拥有艺术画廊,而他们拥有贫民区公寓的目的只是为了赚钱。因此,钱在贫民区中发挥了更大的作用,而艺术画廊却不会带来很好的效益。正如他们所说的,艺术画廊能够很好地将一大笔财富转化成一小笔财富。

这就是为什么马里布的海滨别墅如此独特。人人都希望拥有它,正是因为如此,该别墅业主的财富才显得非比寻常。

回到我们的主题,我们可以看到,古老、富有的家族可能拥有"贵族财富"和赛马,而新财富很可能是从其他地方获得的,也许是在贫民区的房屋里或养鸡场中。

但是,每个家族都有它的弱点。我们自己的弱点是古老,我们喜欢破旧的房子,带围墙的豪宅。我们无法抗拒这些想法。这一点与本书的主题确实没有什么关系,至少没有什么直接关系。但是,最好还是回顾一下我们明显的弱点;这可能会助于我们更好地隐藏不明显的弱点。

我们开始修复美国马里兰州的房屋。第一个项目是南部的农舍。我们通过廉价的方式将其进行修复,后来按我们投资的价格将其售出,还不包括我们花费的时间。

然后我们去了巴尔的摩。在那里,我们可以花费25000美元买一所漂亮的老房子——三层楼的石砖豪宅。我们买下了其中一些,将这些豪宅简单进行修复,后来当继续生活在贫民区中变得不太安全时,我们将其售出。挣了些小钱,但数量不多。

巴尔的摩市当时正试图吸引商机。政府在闹市区免费为我们提供了两栋楼,条件是自己进行翻修,并要求我们在那里开展出版业务。你可能会想你不能错失免费的大楼,然而,你错了。我们投资了大约8万美元来翻新,而售出价格却只有6.7万美元。

巴尔的摩启发了我们,让我们了解到,无论一个城市具有多少优势,市政府都可以毁灭它。

巴尔的摩拥有东海岸最好的港口,是庞大的火车路网的终点站,距离美国首都只需一个小时的车程,距离费城只有一个半小时的车程,距离纽约只有三个小时的车程。巴尔的摩位于美国增速最快和最富有的区域的核心地带,该区域恰好也是世界上最富有的、最大的经济体之一。

巴尔的摩还拥有全国最好的学校,享誉全球的约翰·霍普金斯大学吸引了世界各地的才俊。目前,该市的各处都拥有高科技研究和开发机构,距离全国规模最大、增长最快的机构——联邦政府咫尺之遥。

该市还拥有美国最好的建筑物和整块的无人街区,重建的海港区每年都会吸引数以百万计的游客。

然而,尽管有这些优势,该市在过去的七八十年间一直处于衰败期。在过去的20年间,衰落速度极快,几乎到了毁灭的程度。该市的人口也减少了一半,连穷人都搬走了,之后连老鼠也搬走了。大部分公立学校机制不健全。通货膨胀调整后,房地产市场自1927年以来一直处于低迷状态。

这并不是说该市有很多不好的地方。也有许多善良的人在做着善良的工作,也有很多赢利的企业。但是,如果说巴尔的摩市是一只股票的话,那么你早在20世纪20年代就会将它卖出,从此离开。

然而,我们认为巴尔的摩是我们的家,我们不仅在那里居住,还在那里开展业务。我们在一所没人愿意工作的豪宅中开展我们的业务,这所豪宅不适宜办公,但还是给我们的业务带来了一定的帮助,我们还是很感谢它。我们修复了六栋楼,并且从未想过要将其出售。

在对马里兰州的房产进行翻修后,我们就准备开展海外项目了。到目前为止,我们已经在两个半废弃的宅邸和一个就要倒塌的阿根廷牧场中开展过工作了。

但是,我们并不对这些投资抱任何幻想。这些投资只是一种个人爱好,很有趣;它们并不赚钱,但却能锁定家族财富。

但是,一般的规则是这样的:财富越具有吸引力,就越难成为好的投资。

这个一般规则同样适用于企业:企业越是名声在外,就越是无利可图。业务开展越容易,就越难从中赚钱(我们将在第4章就该问题进行探讨)。