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如何积累家族财富?


绝大多数人的财富来源于工资,但这种方式不可能给你带来太多资本,你的收入是有限的,并且你挣取的大部分(如果不是全部)会用在日常开支和为退休准备的储蓄。

除非有额外的收入,否则你不可能靠工资收入积累起一份真正的家族财富。世界上和你相似的人很多,当你为工资而奔波时,你出卖的是你的时间,而你的时间和其他人的时间价值相同。

当然,世界上也有很多例外。如果你是高盛的外汇交易员,或是一位名扬四海的脑科专家,或是一位足球明星,你的时间价值将足够让你积累起一份家族财富。然而,这也是绝大多数人无法企及的。

同样的情况也适用于拥有自己公司的人。如果他们出售的是自己提供的服务,那么他们也面临着与靠薪水生活的人一样的问题。他们出卖自己的时间,他们的时间却没有那么高的价值。

同时他们还受到时间的限制,一天只能出卖这么几个小时,因为每天的时间是有限的。

家族财富通常也不会来源于投资。这可能与您通常所听到的观点不同。让我们用以下的篇幅再一次为您论证。

首先,除非你足够幸运或者特别有天赋,否则你从投资中得到的回报可能与其他人一样。即使你在不断提高,做得非常出色,但随着时间的流逝,你的投资回报也会回归到平均值。

当你知道美国过去100年的股票市场并非和想象的一样具有巨大的获利空间时,你可能会感到吃惊。1900年,道琼斯指数是51.60;到了2011年年底,已经上涨到了12100。这似乎看起来是一个惊人的回报。确实是,但并非像表面看起来的那样惊人。

首先,让我们看一下图3-1中的道琼斯指数。

图 3-1 1900~2011年道琼斯指数

我们应该清楚,1900年的1美元比2011年的1美元更值钱。比如,1900年你花5000美元就能买一栋普通的房子,今天你要花大约160000美元。

我们还能用黄金价格来调整道琼斯股票指数。1900年,黄金的价格是每盎司18.96美元,到2011年年底,已经变成了每盎司1710美元。

如果将物价上涨因素也考虑在内,你会发现道琼斯指数的上升并没有那么惊人。尽管如此,如果一个投资者把他的钱购买道琼斯指数并持有一个世纪,他也能收获颇丰,不是吗?

这个投资者获得的会比图表内体现出来的还多,因为他还会收到股息。尤其当投资者像普通的股票买家一样把他们的股息再次投入股票市场时,他会赚的更多。

当然,股息需要纳税。税率在过去100年间已发生变化,并与你的收入和其他因素有关,因此我们难以做出精确计算。扣除税费和通货膨胀因素,过去100年的年均收益率可能只有约2%。

在我们往下进行之前,先来解决一个无关紧要的问题:数字本身。你会注意到我们说的是"约2%",而不是1.3%或2.8%。你必须知道的是,精确的数字都带有欺骗性。有些人假装知道,但是事实上,没有人知道投资者在过去100年间赚了多少,包不包括股息,我们无法了解这么细致。

造成这种现象的原因可能有很多,但最主要的原因是:你永远无法知道什么是"真正的利润"。我们会调整通货膨胀影响,但我们永远也不知道通货膨胀的程度到底是多少。在上面的例子中,我们将股票价格转换成了黄金价格,但并不是所有消费品的价格都会随着黄金的价格上涨,有些涨幅会超过黄金,有些则会落后于黄金。

接下来,当你提到"典型的股票买家"时,你指的也是一些永远不会真正存在的东西。在实际操作中,所有买家都各不相同,每个买家会买入不同的股票,有着不一样的体验。

即使你假设一位典型买家购买了所有的道琼斯股票,你只是给自己制造了更多的问题。他何时买入这些股票?是在股票上市的当天?还是在一天以后?然后当公司退市时,他又做了什么?他有没有将所有的股息进行再投资?即使这种计算在理论上是可行的,你可以确定的是,没有人会这样投资。

现代财政和经济报告中使用的数字几乎全是人工伪造和不真实的。人们说GDP提高了3个百分点,这是什么意思呢?包括了所有东西吗?里面含有假设、调整和预估的成分,隐藏在数字之下是一系列的猜测。

然而这些数字却都精确到小数点以后,看似有着科学的依据。

这里再举一个例子,计算机的处理能力在20世纪90年代和21世纪得到了极大的提高。摩尔定律指出,计算机的性能每隔18个月便会提升一倍。然而,由于制造商的能力越来越强,竞争压力越来越大,计算机的价格会保持不变。

因此在某一年,一台电脑可能需要1000美元,那么,每卖出一台电脑,总产出便会增加1000美元。两年之后,电脑的价格可能仍然是1000美元,却可以处理两倍之多的信息。这又该如何计算?

然而,意识到这一情况的数量分析师认为,无论电脑的真实价格是多少,性能提高了一倍的电脑就应该以两倍的价格计算,因此他们在计算GDP时将电脑的价格设为2000美元。

这些"乐观"的调整使得GDP的数字看似更加完美,但是产出真的增加了吗?

如果桥梁都是由这些自圆其说的算法构造的话,那么都是不堪一击的,正如经济学家制造的飞机是永远也飞不上蓝天一样。

因此,鉴于上述原因,我们一般不会相信那些数字,并与之保持一定距离。我们使用这些数字,就像厨师用他的鼻子一样,只是为了简单了解一下厨房里做的是什么。

一个人在1900年拥有10万美元股票便是富人,现在他也许在股市中拥有1000万美元。他变得更加富有了,但几乎所有人都和他一样,财富变得更多了。当时他是一个富人,现在他还是一个富人,可是与其他人相比,他是否变得更加富有了呢?很难说……