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构建坚实结构首先需要考虑的一件事显而易见,家族财富必须归属于某个人。你希望这个人永远不会死,不会在派对上喝得酩酊大醉,也不会因为某个身材火辣的俏女郎而突然不知所踪。

如果你只是把你的财富从你这一代传递给你的下一代,那么它很快就会消失,收税员会从中分得很大一块奶酪。那么某一代人(也许是这一代人,也许是下一代人)将会变成遭人鄙视的财富管理人。因此你通常需要一个坚实结构以使财富具有延续性,这个坚实结构通常是信托。

"一个家族只能承受一代人能力不足,"我们的朋友罗德·瑞斯·摩格(Lord Rees-Mogg)说道,"但是绝对承受不了两代这样的人。"

据我们了解,最适合拥有家族财富的所有人是信托公司,而最适合的信托则是现在被称为"朝代信托"或"永久信托"的信托产品。从理论上来说,这种信托可以永久存在。

英国公共法规定了一条"反永久所有权规则"。在律师资格考试和法学院测试中,学生经常被问到的一个问题是:在被法律叫停之前,一项信托可以持续多久?答案是:在该项信托成立之时已存在的寿命长度再加上21年。一些州已经对上述规则做出了修订,以使信托的可预测性更强。然而,还有少数州已经完全废除了这条规则。这样就使得信托的永久存在性在理论上得以成立。

这样做的优势在哪里呢?无须有人管理信托,至少如果它被合理建构的话。因此,你消除了遗产税。活着的人不会从死人那里继承任何财产。

财富只是稳妥地存在信托中。

我们已经了解了复利的神奇魔力。将财富放入一项信托,让它年复一年地复利增加,最后你会获得很多钱。表面上看来,在过去50年中,标准普尔500指数每年都会增长9.6%。如果你50年前投入1000万美元,那么你的财富现在就会增加到9.75亿美元。当然,是税前的。

我们还了解了复利的不利影响会给你造成怎样的损失。一个存款金额为10万美元的共同基金账户的年费和年度开支会多达2500美元。仅仅存一年的话,也许不算什么,但如果存几代人,还以复利来算的话,你的很大一部分财富将会被转给共同基金公司。

税费也是同样的情形。想要为你的"公平份额"买单当然是极好的,但收税员拿走的每一个1%都会随着时间变成很大一笔钱。以100万美元为例,70年内以每年1%的复利率计算,70年后就是100万美元!

美国公民无法逃避联邦所得税和资本收益税,因为他们使用信托,且逃避这两项税并非那么容易。然而,逃避遗产税是美国公民取得的一个重大胜利。现在将1000万美元放入朝代信托,以6%的年利率计算(没有资本收益税或所得税),那么50年后这笔财富将增加为1.84亿美元。但如果同样的钱传递两代人,以55%的遗产税率计算,免税额为100万美元,那么50年后这笔钱将只有3900万美元。

目前的免税额是500万美元。也就是说,每个人可以将500万美元存入朝代信托中,而无须缴纳赠与税或遗产税。将财富转入信托时,常用来使财富增值的方法是将500万美元当作头期款,这样便可以购买更多的资产。

例如,如果你和信托公司的一项业务价值1000万美元,你可以把其中500万美元赠与信托公司,然后信托公司会将另外的500万美元返还给你,并给你立一张价值500万美元的借据,作为给予你的回报。随后,信托公司必须偿还借据,但不会让你支付任何赠与税或遗产税。假如这项业务每年的利润约为50万美元(这很容易实现),那么这项业务的所有人即信托公司,需要10年便能够还清所立的借据。10年后,信托公司便完全拥有了这项价值1000万美元的业务,而不用支付任何遗产税或赠与税。

事情远没有结束,这仅仅是开始。比如,一项业务中的少数股权可以享有折价。如果你不对它进行控制,那么这项业务不会带来很多利润。因此,如果不是将这项业务以充分的市场价格整体出售,那么你可能会将它进行分批售卖,并将每一批的价格降低,以体现出少数股权折价。你能得到多少折价呢?不好说。但我们曾经看到过一些折价高达40%。

减少你放在信托公司的资产的价值,还有另外一个常见的方法,那就是将这些资产分成两份,一份是你转让给信托公司的那部分资产,另一份是"终身财产"。"终身财产"可以让你在活着的时候从中获取收益。根据你的年龄,"终身财产"或"终身财产所有权"应分离和收回剩下那部分资产的价值。

记住,我们的目的是尽可能地减少资产的价值。如果必要的话,可以缴纳赠与税,或把它放入信托公司。随后,你将不再缴纳任何赠与税或遗产税。这在一开始不会有什么意义,但经过几代人后,它将为你带来很大好处。

你也会注意到,在资产增值之前将它们放入信托是最佳办法。例如,如果你要开始一项业务,那么就在它盈利之前将它放入信托。这样的话,由于这项业务的价值不高,赠与税会很低。通常情况下,各家族都会有一些他们认为一定会增值的资产和一些已经成熟的资产。这种情况下,把那些会增值的资产放入家族信托中。