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在40年里将你的金钱变为原有资金的150倍


这里有一个资金运作的理想化例子:在过去的40年里,你仅需要做三个简单的投资决定,就可以将金钱变为原有资金的150倍。而且前两个决定还完全是相同的!注意,这些均非追逐阿尔法的决定,这些均为贝塔决策,也就是选择你想加入的市场,然后静待加入的最佳时期。

让我们回过头看1970年至今的这段时期。我们要注意观察这段时期出现的机遇,忽略投资者承担的风险及遭遇的失败。你还记得理查德·尼克松在1971年宣布美元与黄金脱钩吗?不必多费脑筋就知道后来发生了什么。通货膨胀率可能升高,从而不可避免地将黄金价格抬高。

所以假设你在20世纪70年代早期以1万美元起步。不着急,你有的是时间寻找机会以低价买入黄金。为了计算起来简单些,我们假设每盎司的价格为50美元。

至20世纪70年代,你买入的黄金已飙升至每盎司500多美元,你的资金已变成原来的10倍。你不确定应该做什么,你不知道之后会发生什么,但你读了报,发现美联储主席保罗·沃尔克宣誓压制通货膨胀,他看起来并非随便说说。至20世纪80年代初期,看起来似乎他要在这场对抗物价飙升的战斗中取胜了。

然后,你不必取得经济学博士也能知道,通货膨胀率下跌对黄金无益。然而,对股票或债券而言,却是有益无害。所以你做出了第二个决定,你卖出了黄金,将资金投入股市。黄金价格升至每盎司800美元,但假设你将卖出价锁定在500美元——"10倍",正如他们所说。然后,你依然有足够的时间进行下一步行动。黄金价格从1979年年底至1981年,一直保持500美元以上。

你在股票市场也有着足够的时间,这就是贝塔投资的行为方式。做出一个决定,之后是漫长的等待。道琼斯平均指数在1980年后的5年中一直没有太大变化,直到突然达到1500。所以,假设你等待了5年,在1500时买入,然后你继续等待。道琼斯平均指数逐渐上升,上升,再上升。

至20世纪90年代末,道琼斯平均指数继续上升超过10000。至2000年1月,超过11000。然后警钟敲响,数量之多、声音之响,除了失聪的人都听见了。道琼斯平均指数升高了1000%。那时人们白手起家建立网络公司,没有商业计划,没有销售额,没有利润,而后向投资者销售网络公司,净赚成百上千万。

你应该做些什么呢?你应该在30年中做出第三个投资决定。你应该卖出股票,再次买入黄金。股票买入过多,黄金卖出过多。针对通货膨胀做出调整,黄金从20世纪80年代的高价格下跌80%~90%。而同时,股票从20世纪80年代的低价上升了大约5倍。

如果你这样做了,你的现有资金至少已经是原有资金的5倍。至2000年,你的1万美元已变成30万美元。然后,在黄金领域,你的资金又变成了原有资金的5倍,为150万美元。

我们要强调的是,这是进行相对较慢的投资,你不需要很快做出任何决定。这个例子中的所有决定都可能是在多个月或很多年内做出的,也就是说,你真的不需要进行太多猜测。你只要等着,然后让市场告诉你到底是怎么一回事。

即使你偶尔错过某种信号,也并不一定会造成致命的打击。比如,你错过了21世纪初期的信号,依然持有股票。实际上,在经历了短暂下跌后,股票持续上升。道琼斯平均指数最终升至15000,让你得到大约50万美元。这不算太差,是吧?

这就是贝塔投资的效果,这就是知情者的赌注、家族财富和家庭财产给你带来的收益。

迄今为止,我们已经接触到了几种富人进行不同操控的事物。我们认为,富人不进行"安全、保守的"投资。事实上,他们进行财富经理认为的最不安全、最不保守的投资,他们在专业人士所谓的风险最大的时候进行最不安全最不保守的投资。

我们还发现,富人并不追求阿尔法,相反,他们喜欢追寻贝塔。

如果他们听从专业财富经理的建议,那么常常是进行相反的举动。当华尔街积极鼓励进行一项投资时,常常是你应该抛售,而非买入。

正如之前所提及,相比资产选择(另一种关注贝塔而非阿尔法的方式),他们更担心资产配置。

很多人非常好奇,为什么拥有大量家族财富的家族相比拥有少量财富的普通投资者,更注重将费用和成本降至最低。拥有家族财富的家庭不担心每天、每季度甚至每年的收益,这样的家族不使用高端的投资工具或复杂的技术,他们避开瞄准高净值人士的金融产品,因为该类金融产品通常附有最高的植入式附加费用。