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家族财富的历史


现在再来讲讲本书一开始就提到的故事。

追溯历史,我们能发现什么呢?人们最有可能对什么样的组织寄予信任和投入资金?是政府、银行、共同基金、律师、俱乐部,还是教堂?

人们可能会有不同的安排,这取决于当时的阶段状况。但是最常见的持有和分配财富的组织就是家族。我们这样说虽然没有任何证据,但是这似乎是不证自明的。大多数人实际上从来没有拥有过多少真正的财富,他们所拥有的只不过能使他们勉强谋生而已。

在社会发展到大量财富积累成为可能的阶段时,财富很自然也会集中到家族。最早记录中,将财富(通常是权利)传递给后代的故事通常都是悲剧故事。当然,悲剧元素也是使它们成为好故事的原因。故事需要逆境,需要征服逆境。权利和财富的转移往往充满了考验与磨难,通常情况下都是悲剧,而非喜剧。

家族对如何控制家族财富以及财富传承开始寻求解决之道,与此同时也有着很多的担心。继承问题往往是圣经故事里冲突的根源:谁继承什么?为什么?什么时候?

以一个众所周知的圣经故事为例——约瑟七彩衣,约瑟的兄弟们太嫉妒他了,以至于试图把他杀掉。历史上无数的皇帝和国王都不厌其烦地使用过这种方式除掉他们的对手,战功赫赫的将军或者国王的年轻兄弟往往都很危险。

渐渐地,更多的和平分配和管理财富的方式被发明了出来。皇帝或国王的年轻兄弟们可以被分授予公爵或者他们自己的藩属侯国,战功赫赫的将军被迫远离权利中心。

将军们通常会有他们自己忠诚的追随者。例如,在古罗马帝国时期,将军们就不允许带着自己的军队回到罗马去。

当然,这就是为什么"越过卢比孔河"就成了重大事件,恺撒大帝打破了共和制的法律,把罗马共和国变成了罗马帝国,他开启了另一轮继承战役之门。历经悠久的传统之后,在现代国家里,军事权力机构从属于文职权力机构。

家族内部财富管理机制的出现最早可以追溯到罗马时代。一个家族可以雇用一个管理员,在中世纪就变成了管家,掌握一个家族的财务和商业活动。当家族成员不断增加时,家族的首领和管理者们就意识到保持家族财富的完整性和集中化管理的重要性。

欧洲出现了信托(fideicomiso)制,用以在家族的扩张和分散过程中集中财富。后来私人银行家担任了管理家族财富的任务——当然,也会要收取一定的费用。信托制成为了保有财富的方式,并且逐渐成为了一种行业和一种金融工具。

工业革命时期资本快速积累,带来了一种新的财富,既不和土地直接相关联,也不是古代财富掠夺的残余。

截至19世纪,大多数的财富都是以土地的形式存在,大多数的人都是农民,他们所拥有的大部分财富都是以英亩或者土地产出品来计量。与今天的财富形式相比,这种形式更容易继承。一个年轻人没有多少选择,他对家族世袭财产——土地的保护具有强烈的兴趣。他很自然地就扛起了父亲的大旗,然后有朝一日,再传给他的儿子。

这种方式也更容易传承财富,因为土地不容易消失。你可以出售,可以抵押贷款,否则,土地就一直存在。土地可以方便自然地从一代人传递到下一代人,很少会有变现机会去提高生活品质。

新的更多的轻资产模式(股票、债券、合伙份额等)的出现,也给家族带来了一种新的控制和管理他们新创造财富的方式。公司制得以发展,信托资金安排随之出现,私人银行、家族理财室、财富管理人,以及许多其他服务提供商也应运而生。这些人士和股票经纪人、奢侈品销售人、游艇交易商、艺术品中介以及其他专业人士,都提供了许多新的投资或挥霍家族财富的机会。犹如花蜜之于蜜蜂一样,一个变现的机会(一种典型的情况是,在创始人去世之后,家族企业被卖掉)常常会变得对这些人非常有吸引力。通常,他们越多地参与管理家族新得到的流动资产,这些资产也会消失越快!